Akademik Veri Yönetim Sistemi
Dicle Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, cilt.11, sa.21, ss.126-146, 2021 (Hakemli Dergi)
Küreselleşen finans piyasalarında yatırımcılar karar alırken ulusal
bileşenler yanında uluslararası göstergeleri de dikkate almaktadır.
Korku endeksi olarak da ifade edilen Volatilite Endeksi (VIX) Şikago
Opsiyon Borsası tarafından hesaplanmakta ve hem politika yapıcılar hem
de piyasa katılımcıları tarafından yaygın bir biçimde takip
edilmektedir.
Bu çalışmada da, Borsa İstanbul’dan seçilmiş 7 sektör endeksi ile VIX
korku endeksi arasındaki volatilite etkileşimini ortaya koyabilmek
amaçlanmaktadır. Çalışmada 2013-2020 dönemi için günlük gözlemlerden
elde edilen logaritmik fark serileri Sabit Koşullu Korelasyon GARCH
(CCC-GARCH) modeli ile analiz edilmiştir. Yöntem, volatilite
etkileşimlerinin yanısıra değişkenler arası korelasyon katsayılarını da
gösterebilmesi bakımından alternatif yöntemler arasından öne
çıkmaktadır. Analiz bulgularına göre; seriler arasında istatistiksel
olarak anlamlı volatilite etkileşimleri ve zayıf olmakla beraber negatif
korelasyon bulunmaktadır.