Akademik Veri Yönetim Sistemi
Turizm Ekonomi ve İşletme Araştırmaları Dergisi, cilt.5, sa.2, ss.235-282, 2023 (Hakemli Dergi)
Bu araştırmanın amacı, 2018-2022 dönemi için BİST Balıkesir (XSBAL) endeksinde yer alan
şirketlerin finansal performansı ile pay senedi getirileri arasındaki ilişkiyi incelemektir. Araştırmada,
şirketlerin yıllık bilanço ve gelir tablolarından elde edilen veriler ile literatürde yer alan ve finansal
performans analizlerinde sıklıkla kullanılan finansal oranlarla karar matrisi oluşturulmuştur. Ağırlık
hesaplamada ENTROPİ yöntemi kullanılarak oranların kriter ağırlıkları hesaplanmıştır. İşletmelerin finansal
performanslarının değerlendirilmesinde TOPSİS ve MAUT yöntemleri kullanılmıştır. Bununla beraber
endekste yer alan şirketlerin hesaplanan performans sıralamaları ile bu şirketlere ait pay senedi getirileri
arasında ilişkinin varlığı Pearson Korelasyon analizi ile değerlendirilmiştir. Sonuç olarak, 2018-2022
dönemi içinde elde edilen verilere göre; en başarılı performansa sahip şirket hem TOPSİS hem de MAUT
yöntemine göre BNTAS, yine aynı dönem için en başarısız finansal performansa sahip olan şirket hem
TOPSİS hem de MAUT yöntemine göre YAPRK olarak bulunmuştur. Ayrıca Pearson korelasyon analizi
sonucunda finansal performans sıralaması ile pay senedi getiri sıralaması arasında kullanılan yöntemler
açısından anlamlı bir ilişki bulunamamıştır. Bulunan bu durum, XSBAL endeksine yatırım yapan tasarruf
sahiplerinin yatırımları için karar verirken geçmiş performansı dikkate almadıkları ve yatırım kararlarında
her zaman rasyonel davranmadıklarını ortaya koymaktadır. Literatürde yer alan önceki çalışmalarda şehir
endekslerine ilişkin finansal performans değerlendirme çalışması olmaması nedeniyle hem çalışmanın
özgünlüğü hem de literatüre katkı sağlayacağı düşünülmektedir.